08-【方法】家族企业的股权设计--文档共6页-- 文档类型:docx | 1824次下载


内容简介:近年来,民营企业逐渐成为我国国民经济的重要力量。随着国家经济的高速发展,民营企业同时逐步发展壮大,成为具有相当规模的民营企业也越来越多。民营企业中大多数为家族企业,在经历了二三十年的创业和发展,80%已有相当规模的民营企业在3至10年内都将面临交接班问题。
由于民营企业的股权激励高度集中在少数家族成员手中,交接班问题也引发了企业股权激励结构的变更问题。股权激励结构问题几乎是家族企业最核心,最容易产生纠纷的问题,同时股权激励结构设计往往又涉及到家族成员分家,吸收外部投资者,产业上市等一系列问题。
如何设计合理的股权激励结构,既满足民营企业家现阶段对公司控制的需求,又能适应未来股权激励的变更交接问题,就成为我们财务咨询工作中时常需要面对的事情。下面就我们在财务咨询过程中的股权激励结构设计案例,与大家分享。
某民营企业位于浙江省西部,主要从事门业、厨房用具的研发、生产和销售。经过数十年的发展,现员工已接近2000人,资产规模和销售规模近十亿元,并成为拥有数家公司的集团公司。
集团公司由董事长夫妇二人、董事长的小舅子(以下分别称之为股东甲、股东乙、股东丙)三人共同投资成立,甲、乙、丙股东分别持有集团公司50%、30%、20%的股权激励。其集团公司(以下简称A集团公司)控制的子公司共8家,分别为:
1、浙江XX工贸有限公司(以下简称B公司);
2、浙江XX厨具有限公司(以下简称C公司);
3、杭州XX科技有限公司(以下简称D公司);
4、浙江XX进出口有限公司(以下简称E公司);
5、浙江XX门业有限公司(以下简称F公司);
6、浙江XX模具有限公司(以下简称G公司);
7、浙江XX塑胶有限公司(以下简称H公司);
8、浙江XX艺术品有限公司(以下简称I公司);
B公司、C公司均是从事厨具产品系列的研发和生产制造,两个公司生产的产品品种不同。D公司、E公司分别从事B、C公司两家公司在国内、国外的产品销售业务。G公司、H公司主要为F公司配套生产材料、模具,同时兼营对外销售自产产品。
我们与甲、乙、丙三位股东就集团公司情况,公司股权激励结构问题进行了充分的沟通、了解其目前股权激励结构如下:

我们与公司股东及财务总监一起进行了分析探讨,根据股东对现阶段的需求和对未来的考虑,股权激励结构方案设计如下:
1、将B公司变更为A集团公司的全资子公司;
2、将同产业的C公司及其销售公司D、E公司设为B公司的全资子公司;
3、将F公司的配套生产企业G、H公司设为F公司的全资子公司;
4、设置X公司作为董事长家族的控股公司,持有A集团公司80%的股权激励;
5、设置Y公司作为小舅子家庭的控股公司,持有A集团公司20%的股权激励。
此方案可分步骤进行,操作步骤如下:
(1)A集团公司收购B公司,A集团公司与B公司股东签订股权激励转让协议,B公司成为A公司的全资子公司;
(2)B公司收购C、D、E公司,C公司与C、D、E公司股东签订股权激励转让协议,C、D、E公司成为B公司的全资子公司;
(3)F公司收购G公司,F公司与G公司股东签订股权激励转让协议,G公司成为F公司的全资子公司;
(4)A集团公司向F公司转让所持有H公司30%的股权激励,H公司成为F公司的参股公司;
完成上述步骤后,集团公司的股权激励结构图如下:

(5)设立X控股公司,将股东甲、乙持有的A集团公司的股权激励转让给X控股公司;
(6)设立Y控股公司,将股东丙持有的A集团公司的股权激励转让给Y控股公司。


完成上述步骤后,X控股公司成为股东甲、乙家族(以下简称X家族)的控股投资公司,Y控股公司成为股东丙家族(以下简称Y家族)的控股投资公司,集团公司未来的股权激励结构图如下:

 



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