09-购股资金来源-001-股权激励计划中的购股资金来源问题cn--文档共2页-- 文档类型:pdf | 1455次下载


内容简介:所谓的资金,即行权时用以购买股权激励的资金,其来源对股权激励激
励计划中的激励对象而言,是一个非常现实的问题。就股权激励激励的
出发点而言,是希望激励对象一直持有股权激励,以从其所创造的长期
业绩获得资本利得,希望激励对象持有的时间越长,以便于获得更
多的增值,甚至希望激励对象不要在行权日行权,之后仍然持有股
票而不是立即兑现。但作为长期性的激励或者作为一种机制而言,
不断的行权意味着不断的资金投入,这是客观上对激励对象造成了
非常大的压力。
同时,中国证监会颁布的管理办法明确规定,上市公司不得为
激励对象以股权激励激励计划获取有关权益提供贷款以及其他任何形式
的财务资助,包括为其贷款提供担保;商业银行也同样不得向居民
提供贷款用于购买股票的相关规定。正因为如此,不少激励对象往
往选择行权后在没有限制条件的情况下卖出股票。这对于公司非高
管人员的激励对象来说,可能是一个很现实的选择,但对于公司高
管人员来说,还存在股票流通上的额外限制,比如只能卖出上年所
持股票总额的30%。因此,行权资金依然是公司高管人员面临的棘手
问题。
行权资金的压力如果不能得到有效解决,就会影响激励计划的
吸引力和激励性,在比较极端的情况下,不排除部分激励对象放弃
参与激励计划的可能。行权资金的压力大小,一方面取决于激励力

 



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