01-股权布局-012-维持创始人控制权的方法之四:补救措施--文档共2页-- 文档类型:pdf | 962次下载


内容简介:

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4 失去控制权的补救措施
在创始人已经失去了对公司的控制权后,也有相应的补救措
施:
公司在上市的时候,上市对于创始人来讲是拿回控制权的一个
比较好的时机。拿京东和百度来讲,他们在上市的时候,虽然所有
的股份都变成了普通股,他们把普通股也分成了两类:一类是A类普
通股,另一类是B类普通股;A类普通股一股设置成多个表决权,B类
普通股一股只有单个表决权。譬如创始人股东持有A类普通股,虽然
上市的时候他持有的股权激励比较少,但是他对公司的表决权的数量和
比例比较大。往往在上市的时候做这种安排,第一,市场上公众投
资人和监管机构也比较乐于看到创始团队控制公司,接受这种安排
也比较容易;另外一般公司上市的时候跟投资人谈这个安排也比较
容易,因为投资人看到他的投资很快就会有一个很好的结果。
但是刚才说的这种dual class的安排是在境外,比如是在美国
才能行得通的。大家知道,在香港也是不允许这种情况出现的。阿
里巴巴之所以去美国上市,也是因为香港坚持一股一票的原则。在
境内dual class也是不允许的,但是在境内上市的时候,也是创始
人拿回控制权一个比较好的机会:第一,投资人有了一个比较好的
退出渠道,第二,上市以后公司的股权激励分布会变得分散,所以相对
来讲,其他股东相对于创始人来讲,对于公司的控制权比较弱,而

 



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